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小額投資人非常無奈，尤其是投資美股： 海外券商也匯款費用。 基金有高額內扣費用及績效問題。 複委託也有最低手續費。 小額定期定額又有下單用較高金額買入的問題。 台灣也有追蹤美股指數的ETF，我在 這篇文章 分析過，元大標普500指數納入匯率計算後，績效與指數相近。讓我們來看看其他檔基金。 富邦NASDAQ-100 一年績效 美金兌台幣匯率2020年11月30日為28.52，投資1,000台幣，換得35.063美金，以NASDAQ指數計算報酬，一年後，終值為44.912，美金兌台幣匯率2021年11月30日為27.76，換回台幣1,247，報酬率為24.7%。同時，富邦NASDAQ-100報酬為28.52%，勝。 兩年績效 美金兌台幣匯率2019年11月29日為30.53，投資1,000台幣，換得32.755美金，以NASDAQ指數計算報酬，一年後，終值為58.677，美金兌台幣匯率2021年11月30日為27.76，換回台幣1,629，報酬率為62.9%。同時，富邦NASDAQ-100報酬為73.71%，勝。 三年績效 美金兌台幣匯率2018年11月30日為30.83，投資1,000台幣，換得32.436美金，以NASDAQ指數計算報酬，一年後，終值為70.954，美金兌台幣匯率2021年11月30日為27.76，換回台幣1,970，報酬率為90.7%。同時，富邦NASDAQ-100報酬為103.69%，勝。 五年績效 美金兌台幣匯率2016年11月25日為30.89，投資1,000台幣，換得32.373美金，以NASDAQ指數計算報酬，一年後，終值為88.773，美金兌台幣匯率2021年11月30日為27.76，換回台幣2,464，報酬率為146.4%。同時，富邦NASDAQ-100報酬為164.43%，勝。 國泰美國道瓊+U(美元) 一年績效 追蹤指數良好。 兩年績效 追蹤指數良好。 三年績效 績效勝指數。 國泰美國道瓊(新臺幣) 一年績效 美金兌台幣匯率2020年11月30日為28.52，投資1,000台幣，換得35.063美金，以道瓊指數計算報酬，一年後，終值為40.964，美金兌台幣匯率2021年11月30日為27.76，換回台幣1,137，報酬率為13.7%。同時，國泰美國道瓊(新臺幣)報酬為14.67%，勝。 兩年績效 美金兌台幣匯率2019年11月2...

最近，新台幣漲爆了，相信有美元資產的人都很有感受，我想就連被動投資系之美股ETF派別的人都有感受吧？ 台股上市的有一檔美元指數ETF能不能在這一波台幣漲潮下發揮匯率避險功能了？這檔ETF就是元大美元指數00682U，尤其是要避險，理論上要買元大美元指數反1 ETF (00684R)，也就是說，用美金買美股，如果美金漲，就賺，反之美金跌，就賠。所以要美金跌00684R就漲，匯率可以避險。 實際上... 美元指數ETF(00682U)及美元指數反1ETF(00684R)都是追蹤美元指數，所以不一定美元指數漲，台幣就跌，也有可能美元指數漲，結果台幣漲更多，導致美元兌台幣下跌，導致虧損。 實際數據 近一年 2020年11月29日，匯率為28.52。 2021年11月29日，匯率為27.50。 跌幅為3.58%。 00684R，2020年11月29日，價格為18.92。 00684R，2021年11月29日，價格為17.87。 跌幅為5.56%。 也就是00684R無法發揮台幣避險效果，因為追蹤的是美元指數，不是美元兌台幣匯率。 有台幣避險的基金 安聯特別收益多重資產基金-HB月配型(台幣避險) 元大新興亞洲美元債券基金-新台幣避險(A) 安聯收益成長多重資產基金，沒有完全避險，但是近期績效勝過境外美元版本的安聯收益成長基金(請參考 這篇文章 )。 另外一提 元大標普500指數ETF(00646)是沒有台幣避險的，但是優點是將匯率納入報酬計算的話，績效跟美上市的標普500指數ETF非常接近(請參考 這篇文章 )。

 我以前都用複委託投資美股，因為交易不頻繁，不太會有要節省手續費的問題，但是最近研究了槓桿型ETF，還是決定開美國證券帳戶，我用的是Firsttrade。 槓桿型ETF有交易資格限制嗎？ 在台灣交易槓桿型ETF是有交易限制的，舉例來說，國泰 已開立信用交易帳戶。 最近一年內委託買賣認購(售)權證成交達10筆(含)以上。 最近一年內委託買賣臺灣期貨交易所上市之期貨交易契約成交達10筆(含)以上。 而要開立信用交易帳戶，一年內要下單台股10筆以上。 最重要的是，台股沒有3被槓桿標的，且標普500正二的交易量又比美股版本的小非常多。 2021/11/24，標普500正二交易量：40張。 2021/11/24，美股SPXL(標普正3)交易量：6,480,342股。 經詢問Firsttrade客服，槓桿型ETF沒有交易限制。 另外，我也順便問了，投資美國公債ETF，配息要付30%預扣稅嗎？答案是：要。

使用台幣的我，認為現在是投資美國公債的時刻。 緣由 近期投資有些許成果，想要開始領用資產組合中的錢，並在目前美股屢創新高的狀況下，開始思考如何守住之前投資賺來的錢。 台幣技術上算是貴 如果有人說美金很便宜，我認為說法不甚完善，應該說是台幣太強，美元指數從90左右徘徊，到現在站上96，中短線算是強勢。 而台幣呢？！中長線強勢。 上次這個價位的時候是在1997年，24年前，當時美元指數在100元上下。 如果是美元強，台幣不強，台幣應該兌美元貶值才對，而不是升值，換句話說，台幣非常強。 美債風險報酬分析 報酬 如果說要投資美元，期待未來台幣貶值，有機會賺取匯率，那可以買進並持有美元即可。如果要比現金更高的利率，可以投資美國公債。 風險 聯準會持續升息導致公債價格下跌，但是我認為市場早已反應了一部分這種疑慮，債卷價格已經下跌一些了，不過未來的事永遠說不準，美國要升息幾碼也只能猜測。 綜合分析 美股近一年屢創新高，可以獲利了解持有現金，或是可以投機一點，賭公債已經跌了一部份，所以現在進場風險已經較低。 公債類標的分析 富蘭克林美國政府基金 老牌基金，1991年就成立，我在 這篇文章 分析過，這檔基金在2000年及2008年都發揮過資產保護效果，長線報酬也有3.5%，可以考慮持有。 因為屬於基金，方便小額投資。 iShares 7-10 Year Treasury Bond ETF 如果對於主動式基金的管理費持有疑慮，可以7-10年期公債可以考慮這檔，管理費0.15%。 報酬比較 也可以考慮不種到期日的公債ETF，報酬比較如下，單位為%。 基金 6個月 1年 3年 5年 10年 富蘭克林美國政府基金 -1.71 -4.63 -3.40 -8.44 2.02 SHY(1-3年) -0.03 -0.11 7.80 7.33 10.82 IEF(7-10年) 2.42 -4.75 1...

聯博有一檔基金，叫做優化波動股票基金。剛開始看到這檔基金，我完全不會想要去了解，因為我不相信基金操作，在每年有內扣開銷後能夠表現有多好，而以這檔基金的名稱而言，我也不相信，優化波動是會有多優化。 我們用道瓊全球指數來檢驗檢驗這檔基金吧。分別比較歷年績效及股災下檔防禦力。 基金小檔案 於2012年12月11日成立。 管理費：1.5%，近五年實際費用率約為1.7%。 投資區域：全球。 AD級別月配，年化配息率在4.5%左右。 績效與道瓊全球指數比較 近一年，報酬率與指數相當，波動率較低。 近兩年，報酬率低於指數，波動率無明顯較低。 近三年，前段略勝於指數，後段報酬率低於指數，波動率無明顯較低。 近五年，前段略勝於指數，後段報酬率低於指數，波動率略略較低。 近七年，報酬率勝於指數，波動率略略較低。 近九年，報酬率勝於指數，波動率略略較低。 市場下跌防禦力 2020年新冠疫情危機，跌幅與道瓊全球指數相當，後續反彈也沒跟上。 2018年中美貿易戰期間，跌幅與道瓊全球指數相當，但是反彈績效勝過指數。 2015年美國聯準會升息，跌幅大幅小於道瓊全球指數。 結論 聯博優化波動股票基金波動率看似無明顯較低，股災防禦力也沒有特別強。目前來看，長線報酬不錯，可以算是有月配息、配息率算高，全球布局，且績效還算不錯的基金。

安聯收益成長基金境外美金版績效算是不錯，月配息，配息率也高（可參考 這篇文章 ）。而最近台幣匯率實在太強，讓我不經想到，安聯收益成長多重資產基金台幣版如果有做台幣避險，報酬率說不定能勝過境外美金版。 內扣開銷 境外版安聯收益成長基金美元版：內扣開銷為1.5%。 境內版安聯收益成長基金美元版：內扣開銷為1.74%。 查看簡式公開說明書，實際內扣費用，境外版近五年維持在1.55%左右，境內版近兩年維持在1.76%左右。 績效比較 近一年 投資台幣1,000元：台幣匯率於2020年11月18日時為28.68，可以換得美金34.8675，一年後基金終值為41.7294，台幣匯率於2021年11月18日時為27.75，換回台幣1,157.992，報酬率為15.80%，低於台幣版的17.13%。 近兩年 投資台幣1,000元：台幣匯率於2019年11月18日時為30.44，可以換得美金32.8515，一年後基金終值為46.5046，台幣匯率於2021年11月18日時為27.75，換回台幣1,290.502，報酬率為29.05%，低於台幣版的37.02%。 近三年 投資台幣1,000元：台幣匯率於2019年11月18日時為30.835，可以換得美金32.4307，一年後基金終值為51.8729，台幣匯率於2021年11月18日時為27.75，換回台幣1,439.472，報酬率為43.95%，低於台幣版的49.08%。 結論 比較近一年，兩年、三年換算新台幣的報酬率都是境內台幣版績效較優，算是匯率避險做到比較好的基金。如果喜歡境外版的安聯收益成長基金，不妨也買一點境內台幣版的，可以避開一些匯率風險。

會投資安聯收益成長基金是因為其超高配息率（目前在年化7%左右，amg7類股在8.5%左右）。投資大概5年後，發現績效還不錯。 績效與標普500指數相比 1年績效：微微落後 2年績效：前段有效追蹤標普500指數，中斷打贏指數，後段微微落後指數。 3年績效：前段大致追蹤標普500指數，後段落後指數。 5年績效：落後標普500指數，但是波動率較低。 7年績效：落後標普500指數，但是波動率較低。 市場下跌防禦力 新冠肺炎危機時，下跌較標普500指數少，績效計算至今，績效勝過標普500指數。 中美貿易戰2018年9月20日算起，下跌較標普500指數少，績效計算至今，績效勝過標普500指數。 結論 安聯收益成長基金算是防禦力比標普500指數的基金，但是目前無法證明長線能贏過標普500指數，因為有高額的配息率，退休族可以持有一些部位。

核心資產應該是投資人最關心的其中一項配置，沒有足夠的核心資產，晚上可能會睡不著。以下是我認為前5名核心資產基金，他們經過2008年美國次貸風暴的洗禮，績效在2008年時期也勝過標普500指數。 第5名，富蘭克林美國政府基金 2008年時期績效 2000年時期績效 小結論 在2000年及2008年兩次金融海嘯中，表現單相當平穩，勝過標普500指數。 報酬率有點低，投資10年20年，每年報酬率大概3%到4%。 月配息。 第4名，富蘭克林精選收益基金 2008年時期績效 小結論 在2008年金融海嘯中，表現單相當平穩，勝過標普500指數。 報酬略高於富蘭克林美國政府基金，大概4.5%年報酬，但是波動率高一些了。 月配息。 第3名，富蘭克林全球平衡基金 2008年時期績效 2000年時期績效 小結論 在2000年、2008年金融海嘯中，表現勝過標普500指數。 報酬從2000年算來，報酬率幾乎等同標普500指數，只不過波動率非常大。 季配息。 第2名，富蘭克林穩定月收益基金 2008年時期績效 2000年時期績效 小結論 在2000年、2008年金融海嘯中，表現勝過標普500指數。 報酬從2000年算來，報酬率幾乎等同標普500指數，只不過波動率非常大。 月配息。 第1名，聯博美國收益基金 2008年時期績效 2000年時期績效 小結論 在2000年、2008年金融海嘯中，表現勝過標普500指數。 報酬從2000年算來，報酬率幾乎等同標普500指數，波動率算是小。 月配息。 結論 聯博美國收益基金表現驚人，報酬高，波動小。我把這幾支基金報酬率放在同一張圖就可以看得出來。 2008年時期績效 2000年時期績效 在2000年時期的圖中，有看到一根平穩向上的綠線嗎？那是聯博美國收益基金的報酬。看完這張圖，您心目中最佳的核心資產是哪一檔呢？

聯博美國成長入息基金算是聯博美國成長基金境內的版本，而境外版的聯博美國成長基金績效短、中、長線都擊敗標普500（雖說這檔基金追蹤標的為羅素1,000成長指數）。 聯博美國成長基金績效與標普500指數比較 近1年績效 近2年績效 近3年績效 近5年績效 近10年績效 近15年績效 近20年績效 小結論 聯博美國成長基金績效僅有少部分時間落後標普500指數，大部分時間大幅領先。 3年夏普值，聯博美國成長基金的1.33高過標普500指數的0.93。 聯博美國成長入息基金、聯博美國成長基金差異 境外版聯博美國成長基金管理費為1.5%。 境內版聯博美國成長入息基金管理費為1.6%，管理費為0.26%。 投資組合相當接近 聯博美國成長基金 聯博美國成長入息基金 Alphabet 8.14% Microsoft 8.26% Microsoft 8.04% Alphabet 8.02% Amazon 5.88% Meta Platforms 5.05% Facebook 5.78% Amazon 5.03% Visa 5.36% Visa 4.34% UnitedHealth 3.73% UnitedHealth 3.54% Zoetis 3.42% Zoetis 3.43% Home Depot 3.21% Home Depot 3.02% Nike 2.95% Qualcomm 2.88% Qualcomm 2.93% Adobe 2.83% 投資績效相當接近 小結論 ...