富蘭克林固定收益團隊怎麼了？

今天來聊聊富蘭克林全球債券總報酬基金。首先，我會注意到這檔基金，是因為在5年前，2015年左右，開始學投資，研究到2008年美國次貸風暴時，發現風險管理的重要性。當時，身為投資新手的我，只能到處搜尋債券型基金。那時，美國剛開始要實施升息循環，美國政府公債殖利率又處於低點；投資美國政府債利息少，又要面對升息對債券面值的壓力，所以我找到了有高收益債部位的富蘭克林全球債券總報酬基金。

查了查這檔基金，在2008年美國次貸風暴時到2015年的報酬，發現遠遠勝過標普500指數，所以我就投資了。

2007 年底到 2015年底基金報酬與 SP500 比較

2015年時的富蘭克林全球債券總報酬基金

2015年我就開始買這檔基金，翻開月報一看發現投資組合中有放空非美元的部位 (有點忘記是哪一國貨幣)，然後買多美元。當時美國聯準會正要實施升息循環，說法是，美元需求會上升，看漲美元。

現在呢？！

這檔基金表現極差。我投資組合中，除了歐股部位，表現最糟的就是這檔。就以五年累積報酬率來看，就有-15%之多。翻開月報一看，發現放空美元！

還有哪幾檔放空美元，而且表現極差？

我投資組合中表現很爛的還有富蘭克林新興國家固定收益基金，看了一下月報，一樣，放空美元。

我對美元看法

2015年時美國實施升息循環，所以你們說看好美元需求及漲勢，現在2020年新冠疫情危機，美國降息至0%，所以看壞美元？

美國1953年以來，在2019年第一次成為原油淨出口國，在2020年成為全世界第一石油生產國，你們怎們會看空美元？

如果說我們的刻板印象是產油國家像是沙烏地阿拉伯很有錢，那麼美國的錢現在就像是再加上一個沙烏地阿拉伯的錢。

美國還是全世界第3大糧食生產國，現在，通膨升溫，油糧雙漲，美國油商跟糧食生產商一樣得利。總體經濟基本面支撐非常強勁。

因此我看多美元。

另外一提，誰知道歐元會從我小時候印象的1歐元兌40元台幣到現在到現在的兌32台幣，這也是為何我歐股部位表現極差的原因。

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