美國聯準會今(2022)年幾乎確定要升息，推動美國公債殖利率上升，雖然股價因為無風險利率上升導致整體股價下跌，不過，對於想要買安全性資產的人來說，我認為是個好機會；還有比高殖利率，又不會違約的美國公債更好的選擇嗎？
殖利率夠高了嗎？
現在美國公債10年期殖利率在2%徘迴，而上一次聯準會升息時，美國公債10年期殖利率曾經來到3.22%，也就是說還不夠高，但是也可以採取定期額策略慢慢買進，摸底。
現在美國公債20年期殖利率在2.503%徘迴，而上一次聯準會升息時，美國公債20年期殖利率曾經來到3.424%。
將匯率納入考量
如果你認為美國公債殖利率還不夠高，所以想再等等再買，那也好，但是如果我現在將美金兌台幣匯率納入考量呢？我認為美國公債相當有吸引力。
今天的匯率是27.88，不夠便宜嗎？直接來看看15年走勢。
有那些投資標的
在我介紹有哪些投資美國公債的管道之前，我直接總結我之前所做的研究。
- 美國券商買美國公債ETF配息要課稅，不值得。
- 購買傳統基金管理費太貴，不值得。
- 直接買台股上市的美債ETF就好。
1-3年期美國公債
- 永豐1-3年美公債。
- 新光美債1-3。
- 元大美債1-3。
- 富邦美債1-3。
7-10年期美國公債
- 元大美債7-10。
- 富邦美債7-10。
20年期美國公債
- 永豐20年美公債。
- 中信美國公債20年
- FH20年美債
- 富邦美債20年
- 國泰20年美債
- 元大美債20年
2022年4月1日評析
美國10年期公債殖利率在2022年4月1日來到2.39%。上一次美國10年期公債殖利率為相同水準的時間為2019年5月20日，當時的聯邦基準利率為2.38%，而現在的聯邦基準利率也不過才0.33%，因此就以聯邦基準利率與美國10年期公債殖利率的利差而言，美國10年期公債殖利率2022年4月1日的2.39%算是高估，債券價格便宜。
另外一提，聯邦基準利率就是美國的隔夜拆利率，也就是1日利率。
美金兌台幣匯率在2022年4月1日為1美金兌換28.68台幣，就以近16年的匯率走勢來看，技術上還是相當便宜。
小結
2022年4月1日的10年期公債殖利率高估，也就是債券價格低估，另外，美金以16年走勢來看，還是低點，事宜買進。然而，當前，全球通膨預期較高，預判聯準會升息力道稍強，有可能公債殖利率還是會持續走高，建議定期定額摸債券價格底，看看公債殖利率最高到多少，如果摸到債券價格底，那也算是賺到了。
2022年4月11日評析
4月11日美國10年期公債殖利率來到2.75%，個人 認為算是蠻有吸引力的。如果定存年息有2.75%，你會要嗎？上一波美國升息，2018年11月4日美國10年期公債殖利率也才最高到3.22%，也就是現在的殖利率水準已經算高了。
雖然台幣跌破29元，不過離30元還有一段距離，還是便宜。再加上股票市場風險還是持續，我認為可以進場投資美國公債，推薦兩檔基金：
- 聯博美國收益基金，長線報酬穩定。
- 富蘭克林美國政府基金，老牌。
或者是直接買台灣上市的美國公債ETF也可，像是元大美債7-10等，詳見投資美國公債好嗎？
2022年4月15日評析
美國聯準會於2022年3月16日宣布將聯邦基準利率調升0.25%，並公布以下未來聯邦基準利率預測：
- 2022年，1.4%至3.1%之間，中位數為1.9%。
- 2023年，2.1%至3.6%之間，中位數為2.8%。
- 2024年，2.1%至3.6%之間，中位數為2.8%。
2019年9月9日，聯邦基準利率為2.14%，美國10期公債殖利率為1.9%，利差為0.24%，納入聯準會預測的聯邦基準利率計算後，以下為可能的未來10年期公債殖利率：
- 2022年，1.64%至3.34%之間，中位數為2.14%。
- 2023年，2.34%至3.84%之間，中位數為3.04%。
- 2024年，2.34%至3.84%之間，中位數為3.04%。
我在寫更新這篇文章的時間為2022年4月15日，美國10年期公債殖利率為2.8%，我還是認為是買點，原因是即使美國10年期公債殖利率還有下跌空間，但是我認為已經接近低點了，可以慢慢摸底。
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