AGG 值得投資嗎？與現金相比

AGG 在 2008 年金融海嘯時，在標普 500 指數跌到最低點的時候，報酬率還有 7.39%，如果 AGG 配息要課 30% 的稅，那報酬還是正的 5.30%，讓人不禁思索，是否要配置一些 AGG 在手上，以在大型金融風暴中渡過難關。

本篇文章 AGG 比較的對象為現金，因為現金在金融海嘯中至少還可以賺定存利率，所以如果要比較安全性，現金不會輸給 AGG，剩下的就是比較報酬率了。

比較方式，為從 2008 年金融海嘯最高點投資開始，投資到以下時間點，然後看看報酬率如何。 2007 年 10 月 9 日，標普的最高點為 1565.15 投資到以下日期：

至 2009 年 3 月 9 日，標普 500 指數最低點 676.53。

至 2013 年 4 月 9 日，標普 500 指數回到原點 1,568.61。

至 2020 年 2 月 19 日，新冠疫情低點的 2304.94。

至 2022 年 7 月 21日，寫文章時刻。

至 2009 年 3 月 9 日，投資了 1 年 5 個月

• AGG 股利不課稅報酬為：7.39%
• AGG 課稅 30% 報酬為：5.30%
• 現金定存每年 1% 報酬為：1.54%

至 2013 年 4 月 9 日，投資了 5 年 6 個月

• AGG 股利不課稅報酬為：38.00
• AGG 課稅 30% 報酬為：28.74
• 現金定存每年 1% 報酬為：5.62%

至 2020 年 2 月 19 日，投資了 19 年 4 個月

• AGG 股利不課稅報酬為：63.43
• AGG 課稅 30% 報酬為：43.97
• 現金定存每年 1% 報酬為：21.21%

至 2022 年 7 月 21 日，投資了 20 年 9 個月

• AGG 股利不課稅報酬為：59.59%
• AGG 課稅 30% 報酬為：38.47%
• 現金定存每年 1% 報酬為：22.93%

小結論

在定存年息為固定 1% 的狀況下，即使 AGG 股利要課稅，在上述任何時刻， AGG 報酬皆勝過現金定存。如果現金要贏過 AGG，參照上面數據，可能至少年息要到至少 2% 左右才有可能勝過配息要課稅的 AGG，如果 AGG 配息不課稅，現金更不可能勝過 AGG。

與 IVV (標普 500 指數 ETF) 相比

從 AGG 開始有數據的 2003 年 9 月 26 日到 2022 年 7 月 22 日的與 IVV 的報酬比較，我們可以看到一條算是穩定向上的斜線，甚至在大概 2008 年到 2013 年之間 AGG 報酬甚過 IVV，但是我們不難看到，也有許多時刻 AGG 報酬是向下的，讓人不禁想到，或許，有許多時候，現今還是比 AGG 好。

AGG 風險程度

AGG 在金融海嘯期間表現良好，但是看了看上圖，2020 年左右一直到 2022 年 7 月可以看出來報酬是負的，也就是說現金較優，以下是 AGG 在配息不課稅的狀況下報酬為負的機率統計，資料日期為 2003 年 9 月 29 日至 2022 年 7 月 22日：

• 投資一年，AGG 負報酬的機率為 17.91%，2021-07-07 到 2022-07-06 之間報酬率為 -10.538%。
• 投資兩年，AGG 負報酬的機率為 6.79%，2020-06-22 到 2022-06-21 之間報酬率為 -11.964%。
• 投資三年，AGG 負報酬的機率為 1.49%，沒有過報酬率低於 -5%過。
• 投資四年以上，AGG 負報酬的機率為 0%。

以上來源為：AGG's Expected Loss During its Downturn