挑選最穩定上漲的基金

為了退休做好準備，我選了幾款我認為能當作核心資產或是退休主要資產的幾檔基金做比較，並且假設在金融海嘯高點投入，看看報酬率如何。

比較基金有

• 富蘭克林穩定月收益基金
• 聯博美國收益基金
• 聯博全球非投資債基金
• 聯博美國成長基金

2000年金融海嘯高點投資

第一個我想要了解的是，如果我在 2000 年 3 月 24 日剛好在標普的最高點 1527.46 退休，會發生什麼事。聯博全球非投資債 2002 年 4 月才有資料。

投資結束日如下

• 至 2002 年 10 月 9 日，標普 500 指數最低點 776.76。
• 至 2007 年 5 月 30 日，標普 500 指數回到原點 1530.23。
• 至 2009 年 3 月 9 日，標普 500 指數再破底 676.53。
• 至 2020 年 3 月 20 日，新冠疫情低點的 2304.94。

至 2002 年 10 月 9 日

至 2007 年 5 月 30 日

至 2009 年 3 月 9 日

至 2020 年 3 月 20 日

2008年金融海嘯高點投資

如果我在 2007 年 10 月 9 日剛好在標普的最高點 1565.15 退休，會發生什麼事。

投資結束日如下

• 至 2009 年 3 月 9 日，標普 500 指數再破底，達 676.53。
• 至 2013 年 4 月 9 日，標普 500 指數回到原點 1,568.61。
• 至 2020 年 2 月 19 日，新冠疫情低點的 2304.94。

至 2009 年 3 月 9 日

至 2013 年 4 月 9 日

至 2020 年 3 月 20 日

小結論

• 聯博美國收益基金在2000及2008兩次金融海嘯中都相對抗跌，並且在股票反彈時，也能成長，並不是跌得少而漲得少。
• 聯博全球非投資等級債基金與富蘭克林穩定月收益基金走勢蓋同，然而多數時候聯博全球非投資等級債基金報酬較佳。
• 聯博美國成長基金在兩次金融海嘯中表現不好，然而長線報酬仍然可觀。

持續更新

我發現有幾隻不錯的美股ETF，他們在金融海嘯期間表現也不錯，詳見這篇文章，其中我最感興趣且要拿來比較的 ETF 如下：

• iShares iBoxx $ Investment Grade Corporate Bond ETF (LQD)
• iShares Core US Aggregate Bond ETF (AGG)
• iShares Core S&P 500 ETF  (IVV)
• 聯博美國收益基金基金
• 貝萊德環球非投資等級債券基金

2008年金融海嘯高點投資

如果我在 2007 年 10 月 9 日剛好在標普的最高點 1565.15 退休，會發生什麼事。

投資結束日如下

• 至 2009 年 3 月 9 日，標普 500 指數再破底 676.53。
• 至 2013 年 4 月 9 日，標普 500 指數回到原點 1,568.61。
• 至 2020 年 2 月 19 日，新冠疫情低點的 2304.94。

至 2009 年 3 月 9 日

至 2013 年 4 月 9 日

至 2020 年 3 月 20 日

小結論

• LQD 跟 AGG 在這邊的比較中是沒有扣掉股利 30% 的稅率的，如果這兩隻 ETF 可以不用繳股利 30% 的稅，我們可以看到 LQD 成長的曲線又直又穩。
• 2008年跌最少的是 AGG，不過時間拉長，報酬率是最低的。
• 如果 LQD 跟 AGG 股利要扣稅，聯博美國收益基金則較優，投資時間拉長，我們可以看到貝萊德環球非投資等級債券基金的斜率較陡，也就是報酬較佳，當然金融海嘯來臨時，也是最慘的。

報酬率排名

2007 年 10 月 9 日開始投資，各類基金或 ETF 報酬率如下：

投資至 2009 年 3 月 9 日，2008 年金融海嘯最低點

1. AGG 股利不課稅：7.39%
2. AGG 股利課 30% 稅：5.30%
3. LQD 股利不課稅：-6.77%
4. LQD 股利課 30% 稅：-8.94%
5. 聯博美國收益基金：-12.99%
6. 貝萊德美元非投資等級債券基金：-29.05%
7. 聯博全球非投資等級債劵基金：-34.69%
8. 富蘭克林穩定月收益基金：-35.20%
9. 聯博美國成長基金：-47.62%
10. IVV 股利不課稅：-55.25%
11. IVV 股利課 30% 稅 ：-55.63%

投資至 2013 年4月 9 日，標普 500 指數回到 2008 年金融海嘯

1. LQD 股利不課稅：53.04%
2. 聯博全球非投資等級債劵基金：49.19%
3. 聯博美國收益基金：46.13%
4. 貝萊德美元非投資等級債券基金：45.80%
5. LQD 股利課 30% 稅：38.68%
6. AGG 股利不課稅：38.00%
7. AGG 股利課 30% 稅：28.74%
8. 富蘭克林穩定月收益基金：20.14%
9. 聯博美國成長基金：11.30%
10. IVV 股利不課稅：12.90%
11. IVV 股利課 30% 稅 ：8.99%

投資至 2020 年 3 月 20 日，新冠危機低點

1. 聯博美國成長基金：140.78%
2. IVV 股利不課稅：88.12%
3. IVV 股利課 30% 稅 ：75.58%
4. LQD 股利不課稅：71.04%
5. AGG 股利不課稅：63.43%
6. 聯博美國收益基金：57.94%
7. 貝萊德美元非投資等級債券基金：56.54%
8. 聯博全球非投資等級債劵基金：46.52%
9. LQD 股利課 30% 稅：44.24%
10. AGG 股利課 30% 稅：43.97%
11. 富蘭克林穩定月收益基金：18.51%

小結論

• 聯博美國收益基金在上面三種狀況投資績效分別為第 5 名、第 3 名及第 5 名。
• 如果 LQD 配息不課稅，績效排名為 第 3 名、第 1 及第 4 名。
• 長線投資股優於債，即使度過多次金融風暴。
• 2008 年金融海嘯跌最少的的是 AGG，報酬還正 7%，說明資產配置的重要。
• 高收益債金融海嘯也跌很多，但是報酬走勢算是平穩向上。

LQD 與 聯博美國收益基金比較

看完以上歷史數據分析，我得出以下結論：

• 考量報酬及風險，最佳基金為 LQD 第二名為聯博美國收益基金。
• 如果 LQD 配息要課 30% 的稅，則第一名為聯博美國收益基金。
• 唯一的考量是 LQG 為被動投資，聯國美國收益基金為主動投資，這也需要納入投資參考。