高收益債劵好嗎?

高收益債劵的別名叫做垃圾債，現在基金公司可能是因為法規的關係又通通改叫成非投資等級債，我在 2015 年開始學投資時，爬文時常常看到高收益債因為信用評等不好，又違約不還錢的疑慮，風險比較大等等的資訊，但是卻很少看到有人認真評估高收益債到底適不適合投資，與股票市場相比風險到底如何。因此為了解答我自己的問題，我寫了這篇文章。

幾檔高收益比較

我找了幾隻表現不錯的全球非投資級債基金做報酬比較。

聯博-全球非投資等級債券
安聯美元非投資等級債券
摩根投資基金-環球非投資等級債券
貝萊德環球非投資等級債券基金

近一年績效，摩根投資基金-環球非投資等級債券勝

近兩年績效，摩根投資基金-環球非投資等級債券勝

近三年績效，摩根投資基金-環球非投資等級債券勝，但貝萊德環球非投資等級債券基金也不錯

近五年績效，摩根投資基金-環球非投資等級債券勝，但貝萊德環球非投資等級債券基金也不錯

近十年績效，摩根投資基金-環球非投資等級債券勝，但貝萊德環球非投資等級債券基金也不錯

風險報酬分析

高收益債劵風險很高，到底有多高，下跌後跟漲股票的程度又到底如何？以下就這兩個問題我選擇標普 500 指數在 2008 年金融海嘯的高點 2007 年 10 月 9 日時開始投資高收益債，計算到

標普 500 指數跌最低點的 2009 年 3 月 9 日，比較高收益債與股市的風險。
標普 500 指數漲回原金融海嘯前高點的 2013 年 4 月 9 日，比較高收益是否跟漲股市。
到 2022 年 7 月 22 日的現在，與股市比較長線投資走勢。

這邊我同時也比較了富蘭克林穩定月收益基金跟聯博美國收益基金。

標普 500 指數跌最低點的 2009 年 3 月 9 日

高收益債跌的比追蹤標普 500 指數報酬的 IVV 還少。
富蘭克林穩定月收益基金跌得比高收益債還多。

標普 500 指數漲回原金融海嘯前高點的 2013 年 4 月 9 日

高收益債報酬還是比 IVV 高，顯見在 2008 年金融海嘯期間，高收益債抗跌跟漲股市。
聯博美國收益基金相當平穩。

到 2022 年 7 月 22 日的現在

長線報酬仍然以 IVV 為最優。
高收益債報酬約為 IVV 的 1/3。

結論

長線報酬標普 500 指數無庸置疑最佳，但是我們何時會遇到像是 2008 年金融海嘯的狀況了，就以上圖來分析，如果投資聯博全球非投資等級債基金，一直到大概 2016 年左右，高收益債報酬一直是贏過標普 500 指數的。

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