美國上市的短年期美債ETF值不值得持有

我寫這篇文章的目地是為了想知道，自行操作股債平衡到底比較好，還是直接操作股現金平衡。

為何用現金平衡？

與其問說為什麼我會想要用現金來取代美債，作為股債平衡配置的資產，最大的原因是：

債劵基金的管理費高。
美國上市的美債ETF要扣30%股利稅，配息2%就等於0.02*0.3=0.6%的費用率。

因次考慮之後，我認為現今還比較好，沒有任何費用。

美債何時比現金好？

如果美債1年到3年的報酬率高過現金的話，當然美債比較好，但是扣完稅之後到底好不好還不知道。另外一個美債比較好的時機是美金看漲的時候，不過匯率不好抓，建議不要作為股債平衡配置的考量，純粹比較短年期美債與現金的差別。

美債報酬率研究(已將30%股利稅列入計算)

今天我們的主角是iShares 1-3 Year Treasury Bond ETF (SHY)，費用率為0.15%，算是高的，不過純美國政府短年期公債ETF我目前只找到這檔。

計算機：Mean Return, Return Standard Deviation and Shape Ratio for SHY

投資1年，平均報酬率為1.365%

投資2年，平均報酬率為3.073%

投資3年，平均報酬率為4.421%

結論

將SHY的配息扣掉30%之後，SHY的報酬率每年約1.5%，感覺還可以接受，但是我寫這篇文章的當下，臺灣銀行的台幣存款利率1年為1.2%，3年為1.255%，稍微低於美債。

個人認為持有現金就好，不要忽略，上面的SHY報酬是平均報酬率，也有可能是負值，也就是說，你在台灣銀行定存3年，3年後錢報酬是正的，可是如果你買SHY，3年後可能是負的。

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LQD 與 TLT 風險報酬比較

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