何謂有效利率(effective interest rate)？

有效利率(effective interest rate)就是將名目利率分割領息週期後，將複利效果納入計算後的利率。

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每季領息

舉利來說，存款1年，名目年利率為6%，如果每季發利息，名目季利率就是6%/4 = 1.5%，再把每季的配息拿去定存，形成複利效果，一年後的本金加利息是100(1 + 0.015)^4= 106.14元，減去本金100元(106.14 - 100 = 6.14)，賺得利息6.14元，除以本金100元，等於0.0614，因此，考量每季將利息投入定存產生的複利效果後，實際利率應為6.14%，不是6%。

換成每月領息

如果每月發利息，名目月利率就是6%/12 = 0.5%，再將配息定存，形成複利效果，一年後的本金加利息是100(1 + 0.005)^12 = 106.17元，減去本金100元(106.17 - 100 = 6.17)，賺得利息6.17元，除以本金100元，等於0.0617，因此，考量每月將利息投入定存產生的複利效果後，實際利率應為6.17%。

將領息間距切割到無限小

名目年利率不變，領息次數越多，有效年利率就越高。假設名目年利率為6%，各領息次數的有效年利率如下表：

領息次數	有效年利率(%)
1	6
2	6.09
4	6.14
6	6.15
12	6.17
120	6.18
無限次	6.18

連續複利(compounded continuously)

將領息次數增加到無限多次，就像每秒都領一點利息，稱為連續複利(compounded continuously)。公式如下：

FV = PV*e^rt

FV = 終值、 PV = 現值、r = 有效利率、t = 時間長度

公式證明：

連續複利公式有趣的地方是，有效利率跟時間長度的乘積(rt)就是計算終值的參數，舉例來說，用5%有效年利率存2年結果等於用10%有效年利率存1年。

這種特性可以用在許多金融數學的算式裡，算是變動利率下債券價格評估及股價走勢預測等。

可參考：利率變動下，終值(future value)計算方式

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