人們投資股票、債劵、房地產可能有不同的目的，提早退休、半退休可能就是其中之一，那麼市場上傳言最多的不外乎就是隨著風險承受能力做股債配置，來創造穩定退休現金流，但是，債劵長線報酬率很有可能遜於通膨，甚至以歷史統計上來看，債劵長線報酬率幾乎不可能贏過股票，再加上，現在能投資的債劵工具，國內債劵 ETF 有內扣費用較高，美國上市的債劵 ETF 有配息課稅問題，那麼，投資債劵就幾乎沒有什麼好處了。
全美股退休？
今天，我想研究並探討的主題是，是否能夠用一個百分之百是股票的投資組合退休。相信身邊也有很多投資高手做過，我也認識有人是持有穩定配息、獲利穩定的台股公司，然後領股利退休，這麼做股災來時，報酬率可能會很淒慘，這些人對台股如此有信心，我相當敬佩，不過，就以股票屬於一家公司的經營權的角度來看，股票買多了，你也是老闆了，這樣，只擁有股票來退休來說，不是不可能。
美股？
如果用持有股票就當老闆的角度而言，如果我閉上眼睛，盲目不斷投資標普 500 指數基金，並且退休時，慢慢賣出創造現金流，是否會是個投資達到退休最有效率的方式？
首先，標普 500 指數就以從 1993 年 1 月 29 日統計迄今 (2023 年 6 月 9日) 年平均報酬率超過 10 %，將近 11 % 而言，是相當可觀的數字，計算方式是從上述這段日期從隨意選擇間距為 252 的工作天，將其報酬率平均所得到的結果，而如果報酬率為 10% 的複利結果，每 7 年 3 個月，你的資產價值就會倍增 (double)，相當快速。.
這個結果就算是加上美股股利需要課稅 30%，也非常相近，只能說標普 500 指數殖利率實在太低，就算是加上 30% 的稅，對於報酬率影響也是很小。
風險？
除了報酬以外，我們還需要研究風險，一個退休人士或許不太在乎報酬，但是絕對不能忽視風險，那我們就來研究，持續從百分之百標普 500 指數基金的資產每年賣出，提取現金後，是否會破產。
情境設定
為了瞭解用純標普 500 指數基金退休是否安全，我挑選了幾個金融風暴事件當作一個倒楣的退休人士會遇到的狀況，在金融風暴前高點單押標普 500 指數基金 SPY：
- 2000 年 3 月 24 日，在標普 500 指數的最高點 1,527.46 進場。
- 2007 年 10 月 9 日，在標普 500 指數的最高點 1,565.15 進場。
以上情境有將美股股利課稅 30% 納入計算。
2000 年 3 月 24 日
假設你在 2000 年金融風暴前夕的股票最高點，全數 ( 假設為 1 萬元) 投入標普 500 指數基金 SPY 並且退休，每年提取原始投資額度的 4% 當作生活費，也就是 1000 萬的 SPY 每年賣出 40 萬等值股票，下場會是如何？
到 2023 年 6 月 9 日的今天你的資產總額為 10241 元，比退休前的資產還多出一些。
2007 年 10 月 9 日
假設你在 2008 年金融風暴前夕的股票最高點，全數 ( 假設為 1 萬元) 投入標普 500 指數基金 SPY 並且退休，每年提取原始投資額度的 4% 當作生活費，也就是 1000 萬的 SPY 每年賣出 40 萬等值股票，下場會是如何？
到 2023 年 6 月 9 日的今天你的資產總額為 19810 元，比退休前的資產還多出快一倍。
即使你每年賣出原始投資額度的 6.7 % ，到 2023 年 6 月 9 日的今天你的資產總額為 10388 元，比退休前的資產還多出一些。
隨機選取退休日
就隨機在歷史上某個時間點隨機選取一個退休日期，每年賣出標普 500 指數基金 SPY 原始投資額度的 5.8 % 退休到現在絕對不會破產，而每年提取 5.9% 的話，也就只有在 2000 年金融海嘯退休的人會破產。
結論
標普 500 指數的驚人平均報酬率讓人欽佩，可作為累積資產最好的懶人投資工具，如果要當作退休資產，也可以每年賣出其 4% 來當作退休金，即使在 2000 年及 2008 年全球兩大股災的狀況下，不僅不會破產，甚至資產還會增值。
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