買房穩賺不賠？

 相信你我身邊都有很多人有這個觀念：買房穩賺不賠；即使房價所得比及房價租金比都高得驚人，這些人都還是深信不疑。

我因為研究過美國房地產股票 o 與標普 500 指數比較，發現美國房地產風險及報酬都不一定比股票好，因此也認為臺灣也是一樣。

為了證明這一點，我來做本篇研究。

房價高低如何看

任何的資產都需要一些評價方式，不然是貴還是便宜，都無法定論。這邊我使用房價租金比做為房價高低計算方式。

房價租金比

房價租金比顧名思義就是房價除以租金，而這邊的租金指的是一整年收的租金，得到的結果類似股票的本益比，愈低愈便宜，愈高愈貴。

舉例來說，一間房子賣 1,000 萬，一年租金可以收到 50 萬，房價租金比就是 1,000 / 50 = 20，很像股票的 20 倍本益比。

假設同一棟房子只要賣 500 萬，房價租金比就是 500 / 50 = 10，同等租金下，房價下降導致房價租金比下降。

房價租金比計算機

房價：
年租金：

房價租金比為

與定存利率相比

有了房價租金比之後，我們就可以接續與其他指標相比，常見的比較標的為被視為無風險的美國公債。

為了簡單了解，我們就先假設使用定存利率作為我們房子評價標準，畢竟定存普遍認為沒有風險的最低報酬值，對吧？

現在我們必須站在房東的角度來看這個比較法，並取房價租金比的倒數來跟定存利率相比才行，如果我們看一下房價租金比的倒數，就是每一塊錢的房價能夠每年獲得的報酬。

沿用上面的例子，一棟 1,000 萬的房子每年賺進租金 50 萬，50 / 1000 = 0.05，感覺還不錯，如果租金只有 30 萬呢？就變成 30 / 1000 = 0.03，也就是 3%，同時如果年定存利率是 4%，那就還比定存還低了，那我寧願把房子拿去賣掉，再把錢拿去定存，還賺的多，意思就是房價太貴或是租金太低了。

根據 Global Property Guide，臺北的租金房價比是 2% 左右，比現在定存利率 1.35% 高一點，且遠低於現在的美國 1 年期公債殖利率的 4.65%。

買房會賠嗎？

我認為會，經濟不好，利率太高都有可能打擊房價。利率太高除了增加貸款負擔，還有可能導致有錢人寧願定存或買美國公債也不願意高價買房，因此我認為房子也會跌，只不過我們不常向股票一樣看到房子價格天天上上下下上沖下洗罷了。

當然，如果台灣房價在經濟不好或是利率上升狀況下，房價都還是居高不下，只能說，有土斯有財的傳統觀念真的影響房價深遠。