值得投資的組合型基金

投資最重要的其中一項可量因素就是成本不能太高，成本包括手續費，年度開銷，或是稅率，而傳統共同基金最大的詬病就是其高額的年度開銷(經理費加保管費)，組合型基金更是扒了投資人兩層皮：組合基金有自己的管理費，投資組合中的基金也有管理費跟保管費。

不過有一支基金，其投資組合中許多基金是沒有收取管理費的，那就是聯博多元資產收益組合基金。

另外某天致電聯博客服，獲得答覆聯博的組合基金裡的基金都不會再收取管理費，有就是不會扒兩層皮的意思，不過投資人要確定，建議還是自行撥電話去問一下。

資產配置

以今年9月的資產配置來看，聯博多元資產收益組合基金旗下將近有60%是聯博旗下S級別的基金，而S級別不收管理費。

聯博S級別投資績效有比A級別好嗎？

一檔基金假設不收管理費，其績效表現理論上會比有收管理費的還好。我們就來把聯博多元資產收益組合基金的投資組合中幾檔S級別的聯博基金拿來比較吧。

聯博精選美國股票基金S級別與A級別比較

聯博美國收益基金SA級別與A2級別比較

聯博優化波動股票基金SD級別與AD級別比較

聯博歐洲股票基金SD級別與AD級別比較

聯博全球價值型基金SD級別與AD級別比較

聯博美國成長基金SD級別與AD級別比較

小結論

比較完聯博多元資產收益組合基金前7大持股發現，聯博S級別績效都比同基金的A級別還好，說明了S級別確實沒有收取管理費而侵蝕基金績效。

聯博多元資產收益組合基金績效好嗎？

這檔基金年度開銷為1.63%：1.5%的管理費加上0.13%的保管費，不過投資組合至少6成是聯博S級別的基金，少了組合基金收取兩次管理費的疑慮。

就依聯博多元資產收益組合基金的性質應該算是全球平衡型基金，那我們拿幾檔來比較看看。

富蘭克林全球平衡

聯博多元資產收益組合基金標準差勝。
聯博多元資產收益組合基金Sharpe勝。
聯博多元資產收益組合基金5年績效勝。

富蘭克林穩定月收益

聯博多元資產收益組合基金標準差勝。
聯博多元資產收益組合基金Sharpe勝。
聯博多元資產收益組合基金5年績效勝。

道瓊全球指數

下跌防禦力

跟兩檔平衡基金比較完，為了瞭解股票市場下跌防禦力，我們來跟道瓊全球指數比較一下。

2020年2月18日新冠疫情危機期間，道瓊全球指數跌了33.82%，基金跌了26.86%，基金勝。

結論

聯博多元資產收益組合基金不部分旗下基金無收管理費，大致排除組合基金收取兩次管理費的疑慮。
聯博多元資產收益組合基金績效、Sharpe值大致勝過富蘭克林穩定月收益基金跟富蘭克林全球平衡基金。
聯博多元資產收益組合基金在全球平衡型基金中算是追蹤道瓊全球指數追得不錯的。
聯博多元資產收益組合基金在近一次大型股災時有發揮些許保護力。

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