美國再升息的話，美國公債會跌多少？

現在美國 10 年期公債殖利率站上 4%，20 年期公債殖利率站上 4.36%，30 年期公債殖利率在 4.203%。

分析本篇文章所提風險之前，我們先來看，短、中、長債歷史殖利率走勢。

美國 5 年期公債殖利率

美國 10 年期公債殖利率

美國 30 年期公債殖利率

殖利率上升美國公債下跌幅度

假設目前美國 5 年期、10 年期及 30 年期公債殖利率皆為 4%，當下殖利率上升分別為 0.5%、1%、2% 及 3%，以下分別為各公債價格下跌幅度。數據是根據公債存續期間計算，另外，美國公債每半年發債息，且它們的票面利率分別為 4.13%、3.38% 及 3.63%。

殖利率上升 0.5%

• 美國 5 年期公債價格下跌 2.21%。
• 美國 10 年期公債價格下跌 4.02%。
• 美國 30 年期公債價格下跌 8.35%。

殖利率上升 1%

• 美國 5 年期公債價格下跌 4.37%。
• 美國 10 年期公債價格下跌 7.96%。
• 美國 30 年期公債價格下跌 15.75%。

殖利率上升 2%

• 美國 5 年期公債價格下跌 8.51%。
• 美國 10 年期公債價格下跌 15.19%。
• 美國 30 年期公債價格下跌 28.18%。

殖利率上升 3%

• 美國 5 年期公債價格下跌 12.45%。
• 美國 10 年期公債價格下跌 21.76%。
• 美國 30 年期公債價格下跌 38.05%。

如果殖利率上升 1%？

現在很多文章在討論聯準會降息，不過如果聯準會遲遲不降息，再加上殖利率倒掛狀況解除，中、長線公債殖利率可能會上升，漲個 3% 不是不可能，畢竟現在美國 1 年期公債殖利率為 5.33%，長債殖利率光是追平短債，就要上升 1% 了。

就以 30 年期公債來看，就準備賠 15% 多，美股投資 1 年要賠 15% 的機率有多少？

如果殖利率上升 3%？

就以 30 年期公債來看，就準備賠 38% 多，美股投資 1 年要賠 15% 的機率更小。

結論

千萬別覺得債券沒風險，仔細研究起來，風險可真不能忽視阿。